페트로위안은 무엇인가?

기사 내용

• 페트로위안 정의
• 국제 원유 파생상품 거래
• 중국의 원유 수입 의존도
• 페트로 달러에 대한 도전
• 요약

2018년 3월 말, 세계 원유 거래는 시장에 새로운 진입자를 인식했다.'페트로위안(petroyuan)'으로 알려진 중국 위안렌민비(CNY, RMB)로 표기된 제품이 상하이 국제에너지거래소(INE)에서 출시됐다.그 종류 중 첫 번째로, 그 제품은 25년 동안의 발전과 지속성의 절정이었다.

10년간 계속된 이 성장 중국의 경제와 주식 시장에 의해 경험이 풍부한 그 나라의 정부 국제 통화로서의 CNY을 제시하도록 했다.그 petroyuan의 출현은 이 목표를 달성하는데 중요한 단계로 간주되고 있다.

 

페트로위안 정의
2013년 9월 중국이 미국을 제치고 세계 최대 석유 수입국이 되면서 국내 원유 선물 시장에 새로운 압력이 거세지기 시작했다. 그 결과는 많은 산업 전문가들이 "엄청난 지정학적, 재정적 결과를 가져올 것"이라고 예상하는 수단인 석유 위안화의 탄생이었다."

페트로위안은 상하이 국제 에너지 거래소(INE)에서 거래할 수 있는 표준화된 선물 계약이다. 그것은 배럴당 CNY로 표시된 기본 자산 원유에 기초한다. 계약 사양은 다음과 같습니다.

 

세계 원유 선물에 대한 기존의 벤치마크와 비교했을 때, 페트로 위안화는 몇 가지 면에서 독특하다.

 

등급:원유는 주로 중력과 유황 함유량에 따른 등급이다. 얇은 기름과와 해당 어셈블리에 포함된 적은 황, 더 바람직한 정유 회사들이는 것이다. 페트로위안은 서부 텍사스산 중질유(WTI)와 북해산 브렌트(브렌트) 계약의 경질 단 원유가 아닌 중질 신 원유를 기반으로 한다. 이는 두 등급의 가치 차이로 인한 핵심 구분이다. 경질 단유는 일반적으로 고급 연료 제품으로 더 쉽게 정제되기 때문에 신 원유보다 배럴당 15달러의 프리미엄을 받는다.[4]

디노미네이션: 페트로위안은 배럴당 CNY로 표시되며 WTI와 브렌트유는 미국 달러로 평가된다.

페트로위안(petroyuan)이라는 명칭이 계약의 액면가 상태를 설명하지만, 전환성과 관련하여 중요한 과제가 존재한다. CNY는 중국 정부의 강력한 통제로 인해 국제적으로 수용 문제에 직면해 있다. 그것은 외화 시장에서 보편적으로 받아들여지거나 자유롭게 교환되지 않는다.

페트로위안을 중국 밖의 투자자들에게 매력적으로 만들기 위해, 그것은 금으로 뒷받침된다. 가격은 CNY로 책정되었지만, 수익은 상하이와 홍콩의 거래소에서 금으로 완전히 전환할 수 있다.[5] 페트로위안은 계약 체결에 관심이 있을 수 있지만 CNY로의 이전을 우려하는 외국 기업들에게는 안심시키는 역할을 한다.

국제원유파생상품거래

많은 분석가, 투자자, 트레이더들은 페트로 위안화가 전통적인 원유 파생상품의 궁극적인 경쟁자가 될 수 있다고 예측한다. 이것은 분명히 향후의 가능성이지만, WTI, 브렌트 및 관련 차액계약(CFD) 제품의 거래가 원유 파생상품 거래의 대부분을 차지하고 있다.

다음은 국제 원유 시장을 끌어들이는 주요 수단이다.

WTI: 라이트 스위트 원유 선물 거래를 위한 글로벌 벤치마크인 WTI는 뉴욕상업거래소(NYMEX)에 상장되어 있으며 시카고상업거래소(CME) 글로브엑스 전자 플랫폼에서 거래된다.

브렌트: 브렌트유는 북해 지역의 해상 "수인성" 석유 생산량을 나타냅니다. 1980년대 후반부터 브렌트는 중요한 국제 석유 선물 상품으로 여겨져 왔다. 국제거래소(ICE)에 상장되어 있다.

USOIL: USOIL은 장외거래(OTC) 능력으로 제공되는 인기 있는 CFD입니다. USOIL의 가격은 WTI 원유 선물 계약에 기초한다.

UKOIL: UKOIL은 브렌트유 선물 가격에 기초한 CFD이다. 그것은 기존의 외환 상품과 같은 방식으로 거래된다.
원유 선물은 두바이 상업거래소(DME)에서도 거래된다. CME와 제휴하여 제공되는 지역 생산자와 투기꾼들은 DME에서 석유 선물 거래를 할 수 있다. 그러나 DME 제품은 CME나 ICE에서 그들의 상품보다 훨씬 적은 양을 제공한다.

 

 

중국의 원유 수입 의존도

지난 수십 년 동안, 중국이 경험한 경제 성장은 중국을 금융 초강대국으로 만들었다. 1978년 이후, 중국은 연평균 9.8%의 성장률을 보이고 있다. 이러한 폭발적인 증가는 에너지 소비에 의존해 왔으며, 같은 기간 동안 연평균 5.8%씩 증가했습니다.

외국과 국내 모두에서 에너지 제품의 가용성은 중국 경제의 견실한 성과 지표를 유지하는 데 필수적이었다. 국내 생산이 2018년에 최고조에 달할 것으로 예상되는 연구로 인해 석유 수입에 대한 자극은 앞으로 더욱 거세질 것으로 보인다.

2016년, 중국은 하루에 약 760만 배럴의 원유를 수입했다.[5] 같은 기간 중국에 대한 주요 원유 수출국 상위 10개국은 다음과 같다.

 

 

중국의 주요 공급 업체들 중 몇 곳은 미국으로부터 강도 높은 정밀 조사와 경제 제재에 직면해 있다. 러시아, 이란, 베네수엘라는 에너지 수출 분야에 대한 엄청난 규제 도전에 직면해 있다. 이에 따라 브릭스(브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국)와 베네수엘라는 출범을 앞두고 석유 위안화에 대한 지지를 공식 표명했다.[8]

석유 달러에 대한 도전

페트로 위안화의 주요 목표 중 하나는 극동의 에너지 파생상품이 선호하는 교역 방식이 되는 것이다. 중국이 페트로위안을 통해 기존 석유 평가의 페트로달러 체제에 사실상 도전장을 내밀 수도 있다.

"페트로 달러"는 석유 판매로 벌어들인 미국 달러로 정의된다.[9] 그것은 석유 제품의 생산에 재투자되는 운영 자본 또는 국내 경제 번영을 촉진하기 위해 사용되는 잉여 자금을 구성할 수 있다.

1970년대 초반으로 거슬러 올라가면, 석유 달러는 세계 석유 무역의 주요 구조로서 존재해 왔다. 주로 중동에 있는 생산국들은 미국, 일본, 유럽 연합 국가들이 주도하는 선진 경제국에 석유를 수출했다.

석유수출국기구(OPEC)는 지속적인 가격 결정에 영향을 미치면서 석유 달러화의 핵심 주체였다. 게다가, OPEC 국가들은 미국과 유럽의 상업 은행들로부터 채무 도구의 구매를 통해 세계 금융 시스템에 석유 달러를 "재활용"하는 것에 관여하고 있다.[10]

기존의 석유 달러 시스템은 달러의 상대적 강세에 중점을 둔다. 만약 미국 달러가 가치를 얻거나 잃는다면, 원유 가격은 그에 따라 영향을 받는다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)에 뿌리를 둔 통화정책 결정의 영향은 석유 수출입국에 심각할 수 있다. 미국이 인플레이션 또는 디플레이션 압력에 직면함에 따라, 석유 기반 경제에서 창출되는 수입의 구매력은 극적으로 변동할 수 있다.

세계 최대 원유 수입국인 중국은 특히 석유 달러 체제에 취약하다. 수입액은 달러로 표시되며, 이는 거래가 계속되는 위안화/USD 평가로 인해 부채가 발생한다는 것을 의미한다. 중국이 사우디아라비아, 앙골라, 러시아 또는 오만과 같은 주요 수입국에서 수입할 때, 미국은 구매력과 교환성 모두에서 지배적인 역할을 한다.

먼저 미국 달러로 전환할 필요 없이 CNY에서 독점적으로 사업을 할 수 있다는 것은 중국뿐만 아니라 많은 주요 수출국들에게 매력적인 대안이다. 제재에 직면한 국가, 지역 무역 파트너 또는 외국 생산 회사는 페트로 위안화가 달러에 대한 위험 노출을 제한하는데 유용하다고 생각할 수 있다.

요약

페트로 위안화는 그 수명과 미국 달러 표시 원유의 대안으로써의 지위에 많은 도전에 직면해 있다. CNY에 대한 정부의 통제와 중국의 보호주의 경제 정책에 대한 우려는 과거에 국제 금융계가 중단해야 할 이유를 주었다. 국제통화기금(IMF)이 CNY를 글로벌 기축통화로 인정하지만 회의적인 시각은 여전하다.

석유 위안이 원유 가치의 새로운 국제 기준이 될지는 시간이 지나야 알 수 있을 것이다. 궁극적으로, 그것은 효용, 공개 이자 및 거래량에 따라 생존하고 번창할 것이다.

 

 

원본출처  https://www.fxcm.com/ca/insights/what-is-the-petroyuan/

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